投资提醒：选购理财产品需“量体裁衣”

今年以来，银行理财产品收益率持续上涨，吸引了不少投资者。与过去几年相比，银行理财产品类型也日趋多样，净值型、结构性等理财产品层出不穷。在这样的市场状况下，投资者应该如何正确认识和挑选适合自己的银行理财产品？

“在2017年以前，受监管红利的影响，银行理财发展极为迅速，特别是在近年来同业理财兴起之后，为较多小型银行提供了快速进入该市场的途径，银行理财市场参与机构数量持续上升。”普益标准研究员魏骥遥表示，在此过程中，国有大型银行及全国性股份制商业银行走在了前沿。其中，产品的净值化转型更是体现了此类银行的前瞻眼光。

净值型理财产品发行比例的提升，与银行理财产品逐渐打破刚性兑付的趋势相吻合。据了解，目前国有大行及全国性股份制银行（除浙商银行）外均有净值型产品发行，其中净值化转型较快的有工商银行及招商银行，区域银行受自身发展程度及地区因素影响，在发行数量上差异较大。

与传统的封闭式银行理财产品不同，净值型银行理财产品没有预期收益率，没有固定期限，银行会定期披露产品净值，产品每天、每周或每月开放，投资者在开放期内可以申购或是赎回。在魏骥遥看来，此类产品适合风险承受能力相对较高，或有基金投资经验的投资者。

从实际运营上看，融360分析师刘银平表示，净值型理财产品要定期公布净值，银行还要随时应对投资者的兑付，成本压力较大，因此净值型理财产品的收益率普遍低于封闭式理财，所以有时也会出现“银行不愿卖、投资者不愿买”的尴尬境地。

与此同时，结构性银行理财产品的发行数量也开始提升。“结构性理财产品的本质是风险和收益的组合安排，多数采取低风险低收益的存款组合或高风险高收益的衍生品模式，兼顾了保值和预期高收益。”德勤金融行业咨询合伙人支宝才表示，投资者需要注意的是，结构性产品的预期超额收益依赖衍生品投资部分，其收益率波动一般都比较大，也就决定了其收益率比波动大，宣传的最高收益率往往难以保证。

业内人士提醒，部分银行在宣传结构性银行理财产品时会强调这类产品的最高收益，但投资者购买时需要关注此类产品的过往表现，同时对于挂钩标的要有一定的了解，判断这类产品是否可能达到最高收益。“近一半结构性理财产品达不到预期最高收益率，而且平均到期收益率要低于封闭式理财，所以结构性理财适合投资经验丰富且具备一定金融知识的投资者。”刘银平说。

“投资者在选择银行理财产品时，应结合个人的风险偏好、流动性要求和资金情况，在不同期限和种类的理财产品中做配置。建议更多关注产品背后挂钩的资产、产品过往的业绩表现等。”支宝才说。

在具体购买策略上，刘银平建议，投资者可优先购买半年左右的中期产品，频繁购买短期产品会导致严重的资金“站岗”问题；在加息过程中购买长期产品并不划算，现在有些银行的中期理财产品收益率要高于长期理财产品。此外，他还建议投资者可优先购买城商行理财产品，因为在不同类型的银行中，城商行的理财收益往往较高。

[责任编辑：苏佳]

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