消费需求持续恢复 国内物价总体稳定

国家统计局8月9日公布了7月份全国居民消费价格指数（CPI）和全国工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。其中，CPI环比由降转涨，消费需求持续恢复；PPI环比、同比降幅均收窄，国内物价运行总体稳定。

7月份，居民消费需求持续恢复，CPI环比由降转涨，但受上年同期基数较高影响，同比有所回落。扣除食品和能源价格的核心CPI明显回升，同比上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.4个百分点。

从环比看，CPI由上月的下降0.2%转为上涨0.2%。其中，食品价格下降1.0%，降幅比上月扩大0.5个百分点，影响CPI下降约0.18个百分点。非食品中，服务价格上涨0.8%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，主要受出行类服务价格上涨带动。工业消费品价格由上月的下降0.4%转为上涨0.3%，其中受国际油价上行影响，国内汽油价格上涨1.9%；“618”促销活动结束，大型家用器具、家庭日用杂品和个人护理用品等价格有所回升，涨幅在0.7%至1.2%之间。另外，从同比看，CPI由上月的持平转为下降0.3%。同比由平转降，主要是受上年同期对比基数较高影响。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，7月CPI呈现“环比强，同比弱”的特征，环比强在于能源价格反弹及核心CPI环比回暖，同比弱主要是去年基数大涨所致。从结构看，“食品弱、服务强”是主要特征，其中食品弱于季节性表现，与厄尔尼诺现象的反常天气表现、猪肉弱周期以及我国加大农产品进口量等供应增加因素有关，服务强则反映了暑期居民文化娱乐及旅游的相关需求反弹。反映当前内需正在企稳回升。

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，总体看，CPI同比回落是阶段性的。下阶段，随着我国经济恢复向好，市场需求稳步扩大，供求关系持续改善，加之上年同期高基数影响逐步消除，CPI有望逐步回升。

东方金诚首席宏观分析师王青说，接下来除了各地各部门着力拓展消费场景、改善消费条件、优化消费环境外，财政政策阶段性发力促消费的必要性也在上升。这包括发放一定规模的消费券和消费补贴，适度减免汽车、电子、家居等大宗消费环节税费等。这将是推动三季度经济复苏动能转强的关键。

PPI方面，7月份，受国内生产供应总体充足、部分行业需求改善及国际大宗商品价格传导等因素影响，PPI环比、同比降幅均收窄。从环比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄0.6个百分点。从同比看，PPI下降4.4%，降幅比上月收窄1.0个百分点。

“整体看，随着7月PPI降幅收窄，6月为PPI增速下行的本轮周期底部已得到确认，上游生产资料同比与环比跌幅均收窄，而下游生活资料出现反弹。未来随着去年高基数效应逐步回落，PPI同比降幅仍将持续收窄。”温彬说。

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