今年首批地方债今日发行

2025年地方政府债券（以下简称“地方债”）即将开始发行。根据湖北省财政厅、青岛市财政局发布的有关通知，湖北、青岛两地将于1月13日发行专项债券，这是今年最先发行的地方债。

“湖北省和青岛市将于1月13日发行地方债，拉开2025年地方债发行序幕，2025年地方债的发债时间较2024年（1月17日）有所提前。”中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示，2025年地方债的发行节奏预计将快于2024年。

“2025年我国财政政策将更加积极，这就要求今年的地方债发行节奏进一步加快，尽快形成实物工作量。”中央财经大学财税学院教授白彦锋表示。

东方金诚研究发展部执行总监冯琳也认为，2025年地方债发行将较2024年明显前置。专项债管理机制的优化有利于专项债发行和使用效率提升，带动专项债发行节奏加快。

2024年12月份召开的中央经济工作会议提出，增加地方政府专项债券发行使用，扩大投向领域和用作项目资本金范围。国务院办公厅于2024年12月份发布的《关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见》提出，扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围、加快专项债券发行使用等七方面举措。

财政部预算司司长王建凡在国新办1月10日举行的新闻发布会上表示，下一步，财政部将会同国家发展改革委等有关部门，认真抓好政策贯彻落实，指导地方健全专项债券管理工作机制，管好用好专项债券资金，充分释放政策效能，推动经济持续回升向好。

据《证券日报》记者统计，目前已有江苏、湖南、四川、贵州等16地发布2025年一季度发债计划，拟发行金额合计超9200亿元。从已公布的发行计划来看，2025年一季度各地拟发行专项债券合计7200余亿元，其中，新增专项债发行规模合计超3000亿元，再融资专项债发行规模合计超4100亿元。

民生银行首席经济学家温彬预计，专项债2025年新增限额或为4.5万亿元，比2024年年初预算增加6000亿元。一方面，在“十四五”收官和加快构建现代化基础设施体系要求下，2025年一大批重大工程和重点项目将会陆续开工建设，基建项目新增资金需求仍然较高。另一方面，地方政府需扩大专项债券发行规模补充综合财力，用于置换隐性债务、回收闲置存量土地、收购存量商品房用作保障性住房等工作。

明明表示，专项债作为筹集重大项目资本金的重要工具，其发行使用增加将直接有效拉动投资，促进经济持续回升向好。此外，发行再融资专项债券用于置换存量隐性债务将缓解地方当期化债压力，减少利息支出，助力地方腾出更多资金用于促发展和保民生。

“增加专项债发行使用可以为地方扩大有效投资提供更大的资金支持；扩大专项债投向领域，有利于改善近年专项债发行使用中存在的‘钱等项目’问题，提高专项债发行使用效率；扩大专项债用作项目资本金范围，有利于更大程度上发挥专项债撬动项目投资的作用，提高财政资金使用效益。”冯琳表示，整体上看，今年地方政府专项债在带动扩大有效投资方面将发挥更加积极有效的作用。

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